البنية التحتية - الموجة التالية - فقاعة المستقبل؟

لقد اكتشفت البنوك nvestment وصناديق التقاعد والصناديق السيادية الأصول الاستثمارية الجديدة فئة - البنية التحتية العامة. الحاجة إلى إصلاح البنية التحتية الضخمة، وتطوير والبناء الجديد - في الولايات المتحدة وفي البلدان النامية - الذي يدفع الحكومات إلى اللجوء إلى المستثمرين من القطاع الخاص لتمويل مشاريع البنية التحتية العامة. لكن Macquaries ومتاعب شركة بابكوك وبراون وتبين أن هذه الفئة من الأصول ليست واردة مستقر مثل بعض البنوك الاستثمارية ويروج - استعراض القليل من 19 السندات عشر قرن السكك الحديدية قد تكون ذات فائدة هنا. لكن المصرفيين حيث رائحة الأرباح، ويندفع في المال، وأشكال زبد، والفقاعات يمكن أن تنمو.

القطاعين العام والخاص على مفترق الطرق - Planetizen - كينيث Orski - 27 8 أغسطس

هذا العام، ومن المتوقع في المستقبل من القطاعين العام والخاص في الحصول على الاهتمام المتزايد وسط تكهنات بأن الكونغرس قد يحاول فرض الرقابة على القطاعين العام والخاص، وتضع شروطا خاصة على الاتفاقات حصيلة امتياز الطريق كجزء من وسائل النقل العام المقبل إعادة الترخيص البرنامج. ويتوقع بعض جماعات المصالح، ولا سيما صناعة النقل بالشاحنات والجمهور النقابات العمالية صاحب العمل، ودعم بقوة الجهود المبذولة لتنظيم الشراكات بين القطاعين العام على المستوى الاتحادي. في هذه الأثناء، من انصار حزب الشعب الباكستاني يعتقد أن القضية لزيادة مشاركة القطاع الخاص في تمويل البنية التحتية لم يكن أقوى. أنها تريد أن ترى هذه المشاركة تنضج خال من الرقابة في الكونغرس أو الضوابط التنظيمية الاتحادية. انهم يعتقدون ان الولايات هي المختصة تماما للتفاوض بشأن الاتفاقات امتياز مع أطراف من القطاع الخاص التي من شأنها حماية المصلحة العامة. إضافة إلى المضاربات هو احتمال وجود إدارة جديدة وفريق جديد في وزارة الخارجية الأمريكية عام النقل القادمة، والتي تعادل القوة الشرائية في موقف لا يمكن أن يعرف في هذا الوقت ...

الاعتماد الكلي على الموارد العامة والضرائب على الوقود لتمويل الاستثمارات المستقبلية في البنية التحتية للنقل لم يعد خيارا واقعيا. هذا، في جوهره، هو حكم يعتبر من الغالبية العظمى من المشاركين في استطلاع الرأي. المسؤولين في الدولة يقولون لنا انهم احتضان تمويل القطاع الخاص والقرع وليس بسبب أي التزام أيديولوجي إلى "خصخصة" أو مرفق الفلسفية إلى سوق يحركها حلول ولكن للضرورة المالي الهائل. على نحو متزايد، يتعين على دوائر الدولة من وسائل النقل لارتكاب جزءا كبيرا من ميزانياتها النقل الضرائب المدعومة للحفاظ على وتحديث واستبدال البنية التحتية القائمة، وترك القليل من المال لبناء جديد ... السناتور تشاك هاغل (جمهوري من شمال شرق) في جلسة استماع في الكونغرس مؤخرا. "الحكومة الاتحادية"، وقال: "سوف لا وليس لديها الموارد اللازمة لتلبية احتياجات البنية التحتية لدينا مستقبل وطني". ومما يعكس اهتمام الهيئات التشريعية في الدولة "مشددة في تمويل مشاريع البنية التحتية الخاصة، ومؤسسة NCSL، وهي ذراع للمؤتمر الوطني ... للمجالس التشريعية في الدولة، قام مشروع مدته 18 شهرا لوضع "غير حزبية، ومواد متوازنة ومفيدة" في القطاعين العام والخاص للمساعدة على مشرعي الولاية في اتخاذ القرارات الخاصة بهم ... كانوا مقتنعين ليس كل من المشاركين في الاستطلاع أن لدينا استثمارات في البنى التحتية في المستقبل سيتطلب رأس المال الخاص. بعض من هؤلاء ونحن استشارة اقترح تلبية احتياجات البلاد والنقل في المستقبل عن طريق رفع ضريبة الوقود الفدرالية أو من خلال مبادرات جديدة لتمويل الاتحادي. الخيار السابق، على حد قولهم، لم يكن أبدا اتخذت من على الطاولة وشبه المؤكد أن الرقم في Oberstar النائب جيم لنقل اقتراح إعادة الترخيص. ) championed by Sens. Dodd (D-CT) and Hagel (R-NE), and the “Build America Bonds” program (S. 2021 ) proposed by Sens. Thune (R-SD) and Wyden (D-OR). الخيار الأخير يتضمن بنك البنية التحتية القومي (س عام 1926 وHR 3401) التي دافع عنها السيناتور دود (D-CT) وهاغل (جمهوري من شمال شرق)، و "بناء روابط أمريكا" برنامج (س 2021) الذي اقترحه السناتور ثون (R-SD) وايدن (D-OR). وعلى حد سواء مبادرات خلق أمر واقع الموازنة الرأسمالية الوطنية التي يمكن أن تستخدم لتمويل "مشاريع الأشغال العامة المؤهلين من أهمية إقليمية أو وطنية." الاقتراح بنك الاستثمار القومي اكتسب شعبية سياسية من خلال تلقي الدعم من الأغلبية في مجلس النواب نانسي بيلوسي زعيم ومرشح الرئاسة باراك أوباما كجزء من "برنامج العمل في المناطق الحضرية". له ... يكفي بالكاد لتعويض عقود من نقص الاستثمارات. يمكن لهذه الفواتير تمويل سوى جزء صغير من العجز التي تعاني من نقص البنية التحتية التي والجمعية الأمريكية للمهندسين المدنيين وتقدر ب 1.6 تريليون دولار. "نهج الاتحادية التي تركز على عدم توفر الكافي حل طويل الأجل لتمويل سد الفجوة في البنية التحتية الضخمة"، لخص خزان واحد محترم اعتقد المحلل ...

صلاحية نموذج شراكة تعتمد، بطبيعة الحال، على مدى استعداد القطاع الخاص للاستثمار في أصول البنية التحتية العامة. في هذا الخصوص يبدو أن هناك القليل من الشك. وقد كشف تحقيق لدينا عدد هائل من صناديق الأسهم الخاصة (72 من جانب واحد العد) مخصصة لاستثمارات في البنية التحتية. في مجموعها، ويقدر أنها قد أثيرت في أكثر من 120 مليار دولار. billion… بعد الاستفادة من رأس المال المقدر تجمع من خلال القروض المصرفية وأسواق رأس المال، يمكن لصناديق الاستثمار في البنية التحتية دعم مجموعة من 340 $ إلى 600000000000 $ ...

الصفقات الجديدة القادمة إلى السوق لم تواكب النمو في المعروض من رأس المال الاستثماري، مما أدى إلى تقديم العطاءات قوي للأصول الحالية وأصول جديدة تحت التطوير. هذا يسهم في ارتفاع أسعارها، والحد من العائدات وخفض جاذبية للاستثمارات في البنية التحتية العامة بالمقارنة مع الاستثمارات في الأخرى، وفئات الأصول التقليدية ...

وهناك أيضا تكهنات بأن الكونغرس قد تأسست محاولة لفرض الرقابة على القطاعين العام والخاص، وتضع شروطا على اتفاقات طويلة الأجل حصيلة امتياز الطريق، ظاهريا "لحماية المصلحة العامة". ونقل النواب واللجنة البنية التحتية ويشاع أن ينظر في إنشاء اللجنة التنظيمية للإشراف على شراكات القطاعين العام والخاص. وأثار عضو مؤثر في لجنة المالية في مجلس الشيوخ في إمكانية تعديل قانون الضرائب الاتحادي لحظر "طويلة للغاية" حيث عقد الإيجار امتياز. ويمكن توقع بعض جماعات المصالح في صناعة النقل بالشاحنات والنقابات الموظف العام لنشيد بقوة تحركات في الكونجرس لفرض الرقابة، وفرض القيود التنظيمية على تعادل القوة الشرائية. هناك دلائل على أن البنية التحتية للمواصلات الوطنية للتمويل اللجنة ستوصي أيضا قيود تشريعية معينة على امتيازات خاصة رسوم المرور على الطرق ...

جيم كينيث Orski هو رئيس تحرير وناشر NewsBriefs الابتكار، ونقل رسالة إخبارية

بنوك الاستثمار نرى فرصا في مجالات الطرق والجسور المنهارة - انترناشونال هيرالد تريبيون - جيني اندرسون - 27 8 أغسطس

... تعاني من المزيد من الاستثمارات الغريبة التي انهار خلال أزمة الائتمان، كولبرج كرافيس روبرتس، مجموعة كارلايل، غولدمان ساكس، ومورغان ستانلي وكريدي سويس من بين المستثمرين الذين جمعوا ما يقدر ب 250 مليار دولار لتمويل موجة من مشاريع البنية التحتية في الولايات المتحدة الدول والخارج ... الاقتصادات الناشئة هي هدف آخر. وقال أحد كبار المسؤولين التنفيذيين في المصرف، غوتام بهانداري، ومورغان ستانلي وتأمل لاستثمار ما يصل الى ربع لها 4 مليارات دولار صندوق البنية التحتية العالمية في الهند، لرويترز هذا الاسبوع ... استراتيجية تكتسب في الولايات المتحدة والحكومات النضال تحت العجز المتصاعد التي حدت من قدرتها على تحسين الطرق المتهالكة والجسور والمطارات .... حتى هذا الخريف، ويمكن أن مطار ميدواي في شيكاغو تمر في أيدي مستثمرين من القطاع الخاص. - to 75 -year lease on Alligator Alley, a toll road known for sightings of sleeping alligators that stretches 78 miles, or 125 kilometers, along I- 75 in South Florida…Not that there is not still some resistance, especially to overseas funds…Politicians have often supported the civic outcry. خارج واشنطن، فإن 1.9 مليار دولار القطاعين العام والخاص في تمويل جديد الممرات حصيلة عالية الإشغال في جميع أنحاء المدينة ... وهذا الأسبوع، فلوريدا أعطى الضوء الأخضر إلى ست مجموعات تضم جي بي مورغان، بنك ليمان براذرز ومجموعة كارلايل لتقديم عطاءات للحصول على 50 - 75 عاما على عقد الإيجار زقاق التمساح، ورسوم المرور على الطرق المعروفة لمشاهد من النوم التماسيح التي تمتد 78 ميلا، أو كم 125، على طول 75-I في جنوب فلوريدا ... وليس ذلك ليس هناك ما زال بعض المقاومة، خصوصا على الأموال في الخارج ... السياسيون وقد دعمت في كثير من الأحيان غضب المدنية. في ربيع عام 2007، حذر الممثل جيمس Oberstar، الديمقراطي من ولاية مينيسوتا ورئيس لجان مجلس النواب في النقل والبنية التحتية، أن لجنته "سيعمل على التراجع عن" أي صفقات الشراكة بين القطاعين العام والخاص التي فشلت في حماية المصلحة العامة ... النقابات العمالية كانت سريعة أن نشير إلى أن الصناديق الاستثمارية هي التي ستحصد الرسوم وسيم من الأزمة في البنية التحتية ... ولكن في عالم تكون فيه الحكومات إلى البنية التحتية باعتبارها وسيلة لإدارة النمو المستدام وزيادة الإنتاجية من خلال حركة فعالة من السلع والأشخاص، وتآكل وقد اضطر اقتصاد السياسيين لإلقاء نظرة أخرى ... وقال "هناك فرصة كبيرة أن القطاع العام في الولايات المتحدة هو خطر فقدان"، ويقول ماركوس Pressdee، رئيس المصرفية الاستثمارية في البنية التحتية للبنك كريدي سويس. "إنه يعتقد أن هناك حمولة السفينة من رأس المال، وعندما يكون الأمر مريحا من الناحية السياسية كان سيكون قادرا على الاستفادة من ذلك. ولكن رأس المال والدخول في أصول البنية التحتية المتاحة اليوم في جميع أنحاء العالم وليس الانتظار لمشاريع في الولايات المتحدة في القطاع العام قد ترعى في المستقبل. "... والجمعية الأميركية للمهندسين المدنيين وتشير تقديرات الى ان الولايات المتحدة بحاجة إلى استثمار ما لا يقل عن 1،6 $ تريليون على مدى السنوات الخمس المقبلة لمواصلة وتوسيع بنيتها التحتية. في العام الماضي، وإدارة الطرق السريعة الاتحادية تعتبر 72000 الجسور، أو ما يزيد على 12 في المئة من المجموع في الولايات المتحدة، لكن هذه الأموال لحلها هي الانصهار "ناقص من الناحية الهيكلية.": وبحلول نهاية هذا العام، والصندوق الاستئماني الطريق السريع سوف تعاني من عجز من عدة مليارات من الدولارات ... وبعض صناديق التقاعد الأميركية ترى فرصة استثمارية ... "لدينا بنية تحتية ينهار، من الجسور في ولاية مينيسوتا لمطاراتنا والطرق السريعة"، وقال كريستوفر Ailman، رئيس نظام التقاعد في دولة المعلمين في ولاية كاليفورنيا. billion Ontario Municipal Employee Retirement System saw a 12.4 percent return last year on a $ 5 billion infrastructure investment pool…”People are creating a new asset class,” said Anne Valentine Andrews, head of portfolio strategy at Morgan Stanley Infrastructure. مجلس المخول له في الآونة الأخيرة ما يصل إلى نحو 800 مليون دولار للاستثمار في البنية التحتية ... وبعض صناديق التقاعد في الخارج والتي قفزت الى المباراة في وقت مبكر استطاعت بالفعل أن تجني المكافآت: إن 52 مليار دولار أونتاريو تقاعد الموظف البلدي النظام شهدت عودة 12.4 في المئة في العام الماضي على 5 $ مليار تجمع الاستثمار في البنية التحتية ... وقال "الناس خلق فئة أصول جديدة"، وقال آن الحب أندروز، رئيس استراتيجية محفظة البنية التحتية في مورغان ستانلي. يمكنك رؤية وفهم الشركات المساهمة - على سبيل المثال، والسفن القادمة إلى الميناء، وتفريغ الحاويات، وتحميل الحاويات ومغادرة البلاد. لم يكن هناك مربع أسود. "..." 10 سنوات من الآن البنية التحتية يمكن أن تكون أكبر من العقارات، "وقال مارك Weisdorf، رئيس الاستثمارات في البنية التحتية في جي بي مورغان. في عامي 2006 و 2007، تم القيام به أكثر من 500 مليار دولار من صفقات تجارية عقارية ... ولكن إذا كان تدفق الأموال بشكل سريع، والعائد على هذه الاستثمارات يمكن أن تكون لعبة الانتظار. تي انه HOT الممرات مشروع خارج واشنطن استغرق ست سنوات لبناء المشاريع بعد فلور، واحدة من الشركتين خاصة تمويل جزء من المشروع، وقامت بمحاولة غير المرغوب فيها في عام 2002 ... وخصخصة مطار ميدواي كان جزءا من البرنامج التجريبي الذي اعتمد في عام 1996 إلى السماح للخصخصة خمسة مطارات محلية. بعد اثني عشر عاما وقد اجتمع واحد فقط المطار ان الهدف - مطار ستيوارت في نيوبرغ، نيويورك - وبيعت مرة أخرى إلى هيئة ميناء نيويورك ونيو جيرسي.

لماذا خصخصة البنية التحتية تتحرك ببطء - محركي السوق في Portfolio.com - فيليكس سالمون - 27 8 أغسطس

جيني اندرسون لديها نظرة منصفة للخصخصة البنية التحتية الولايات المتحدة اليوم. في وباختصار يمكن القول: انه من الضروري، لكنه سيحدث ببطء شديد ... والخبر السار هو ان وسائل الاعلام والابتعاد عن "OMG ان الحكومة ببيع الأصول العامة لدينا على رخيصة"، ويعطي صرف عادلة لشعب (بما في ذلك حكام ولايات قليلة) الذين يشيرون إلى أن هناك ببساطة أي وسيلة للقطاع العام سوف تنفق 1.6 تريليون دولار على مدى السنوات الخمس المقبلة على الإنفاق على البنية التحتية اللازمة. إذا كان القطاع الخاص هو على استعداد للقيام بذلك، إما وحدها أو في القطاعين العام والخاص، ثم أن طريقة رائعة لنقل الوضع من المأزق الحالي ...