Geithnerin suunnitelma käyttää stressitestejä pakottaa pankit myymään omaisuutta "julkisen / yksityisen sektorin" ohjannut "yksityiset sijoittajat", jonka kannustimet ovat ostamaan parhaita puolia on halvin hinta. Veronmaksajien tukea allasta halpaa rahoitusta ja edelleen tukea pankeille on nyt poistettu kaikki aliarvostettu omaisuus ja jää myrkyllisin omaisuutensa - ja jopa ei-osallistujilla mark-to-market on polkenut hintoja tarjous "yksityiset kumppanit", jotka tekevät suuria bonuksia kun veronmaksajat maksumiehiksi - kuulostaa suunnitelma minulle.
Geithnerin suunnitelmassa oletetaan, että suuret asiat ovat) luottolaman ja b) likviditeetti crunch. Laskuri on, että a) luottojen kysyntä on laskenut, koska talous on alhaalla ja pienemmät pankit ovat luotonanto ja b) syy on voimavara crunch eli kupla on romahtanut, keisari on alasti, ja me ei kannata mitä luulivat meitä. Jos Geithner on oikea, enemmän rahaa, enemmän luottoa, nestemäinen putkimies toimii. Jos omaisuuden romahtavan argumentit ovat oikeita, niin Geithner on yksinkertaisesti yrittää uudelleen puhaltaa kupla, zombie pankit ovat kanavia valtion rahoja menee nurin, ja potilas on verenvuoto ulos nopeammin kuin he voivat pumpata plasma sisään
Todellisuus on niin ja enemmän. Kupla on romahtanut. "Omaisuus" ei kannata, mitä kaikki väittivät he olivat arvoltaan ja rahoituslaitosten, yritykset ja kotitaloudet ovat huomattavasti vähemmän nettovarallisuuden kuin he luulivat oli. Ja talouden slumping ja luottokelpoisia lainanottajat eivät ole niin luottokelpoinen enää. Ja kyllä - jotkut varat ylittäneet kasvun hidastumiseen ja nyt aliarvostettuja. Yllätys, yllätys markkinat eivät ole todella tehokkaita - Kukapa olisi thunk?
Todellinen ongelma Geithnerin suunnitelmaa: se keskittyy Wall Streetin ja raha-keskus pankeille. Siinä oletetaan, että ne ovat talouden sydän ja jos pidämme ne pumppaamalla veri virtaa läpi Main Street ja homo economicus lopulta parantaa avustuksella muutamia muita hallituksen toimia. Mutta ehkä se olisi tehokkaita ja tehokkaasti triage ja siirtyä suoraan ongelmiin. Sen sijaan kaatamalla rahaa AIG joten se voi välittää varoja sen vastapuolten - miksi et laita sitä konkurssissa - spin out vakuutus-ja muut toiminnan osastojen ja kerro vastapuolet soittaa valtiovarainministeriön jos AIG: n oletus oli liikaa kantaa? Ainakin meillä olisi aavistustakaan, missä rahat oli menossa. Tietysti se olisi aika mielenkiintoinen poliittinen taistelu saada tällainen rehellisyys läpi kongressissa!
Samaan aikaan Wall Street on jo mietitään, miten huijaus järjestelmään.
Ja tietenkin - mitä jos kukaan ilmaantuu huutokaupassa?
Geithner Tarjoukset Wall Street en voi-Lose Hand - Bloomberg.com - Margaret Carlson - 26 maaliskuu 09
... Rakastaa Geithnerin suunnitelmaa, sinun täytyy omaksua hänen filosofiansa, että mikä on hyväksi Wall Street on hyvä Amerikalle. Sen alla, huono pankit ja huonot pankkiirit kuka ajaa heidät saavat toimeentulo, bonused ylös ja bankrolled vielä heittokierroksella at high-stakes taulukko mitä kutsutaan "legacy arvopapereilla"-ohjelman.
... Tämä kasino eroavat Las Vegasissa, että pankki pelaa muiden ihmisten rahoja, ja jos joku menettää, se on talon. Ja kyllä vain, rakkaat veronmaksajat, olemme talossa. Edes hetkellistä jännitystä asettamalla pelimerkit pöydälle, verovelvollisen poimii välilehti.
... Hyödynnä muiden ihmisten rahoja eteemme ongelmia olemme tuumaa vuoden päästä, kongressin jäseniä piirittivät vihaiset ainesosia suckered taas voi lukita ja ladata uudelleen yrittää tehdä jotain windfall joka meni Wall Streetin taas talouteen pysyi pakastaa Main Street.
Yksityisen sektorin kumppanuus Details Emerging - Naked Capitalism - Yves Smith - 21 maaliskuu 09
... Jos rahat sitoutuneet tähän ohjelmaan on pienempi kuin kirjanpitoarvo varojen pankit haluavat purkaa (tai pankit ovat huolissaan tästä mahdollisuudesta), pankkien kannattaa yrittää oja pahimmillaan dreck ensimmäinen ... pankit kuten normaalissa huutokaupat, luultavasti asetetaan pohjahinta arvoa omaisuuden kirjanpidossaan. Jos hintaa ei täytä varauksen (ja taso varaus ei luovuteta tarjoajat), ei ole myytävänä ... tarjouskilpailun prosessi saada korkeamman hinnan, joka on haitaksi veronmaksajille! ...
Uudelleenorganisointi pankit: Keskity veloista, eikä omaisuutta - VOX - Jeremy Bulow & Paul Klemperer - 21 maaliskuu 09
Kiinnitys pankkien ehdoton prioriteetti G 7 kansakuntia. Muutoin tämä ostamalla ongelmallisia omaisuuseriä on kallis, tehoton ja riskialtista. Hallitusten olisi keskityttävä josta vierasta, eikä varallisuuden, he tarvitsevat tukea. Tämä sarake aikoo esittää "silta" pankit tapa palautettua tervettä pankkijärjestelmää.
Yhteenveto väitteen
1. Emme voi tehokkaasti arvoa tai siirtää "myrkyllinen" resurssit - niin hyvä suunnitelma ei voi riippua tästä.
2. Britannian Special kriisinratkaisujärjestelmän, tai yksi samanlainen kuin Yhdysvaltain FDIC voi siististi irrotettu avain pankkitoimintaa uuteen "silta" pankin, jättäen velat jäljessä "vanha" pankki, siis myös poistaa velkojien neuvotteluvoimaa.
3. Velkojille jäi vanhaan pankki voi myöntää kohtuullinen korvaus antamalla niille pääomaa uuteen pankkiin.
4. Voimme valita, mihin velkojat haluamme "top up" tämän tason yläpuolelle, mutta ei umpimähkäisesti tee kaikkia velkojia täydellisesti kokonaisuuteen viime apupaketista.
5. Koordinoidaan toimia muiden maiden vähentää mahdollisia riskejä.
Hyvä Bank vs. Huono Pankki: Älä koske vakuudettomat velkojat! Hakata veronmaksaja sijaan. Ei. - VOX - Willem Buiter - 14 maaliskuu 09
Zombie pankit tarvitsevat vahvistamista. Hyvä pankki-ja Bad Bank ratkaisut johtavat kilpailijat. Tässä sarakkeessa tarkastellaan vaikutuksia jakautuminen, kannustus ja taloudellinen vakaus vaikutuksia. Se väittää, että liian iso-liian-ei pankilla olisi välittömästi otettava julkiseen omistukseen ja uudelleen päättäväisemmin pakollinen velan pääomaan muuntamisen tai velkojen arvonalennukset. Fed ja valtiovarainministeriö ovat vanginneet save-vakuudettomia-velkojien päättelyä ajanut eturyhmiä.
Geithnerin suunnitelma ryöstää amerikkalaisten veronmaksajien: Stiglitz - 
Reuters - Susan Fenton ja Deborah Kan - 24 maaliskuu 09
Yhdysvaltain hallituksen suunnitelma eroon pankkien ongelmallisia omaisuuseriä ryöstää amerikkalaisten veronmaksajien altistamalla heidät liikaa riskejä ja tuskin toimivat niin kauan kuin talous on edelleen heikko ... "Geithnerin suunnitelma on pahasti puutteellinen," ... tarjotaan "vääristyneitä kannustimia, "..." Suoraan sanottuna tämä merkitsee ryöstämistä amerikkalaisia. En usko, että se tulee toimimaan, koska uskon että tulee olemaan paljon vihaa laskemisesta tappioita niin paljon olkapäähän Yhdysvaltain veronmaksajille. "....
0 Responses
Pysy kanssa keskustelun, tilata RSS-syötteen kommentteja tähän tehtävään .