O Band-Aid Has Landed!

Con un gran drama do drama queens no Congreso finalmente aprobou un plan de US $ 700 millóns - como se iso importase diferente porque a xente dicían que a non aprobar o proxecto importaba. Aprobación do proxecto é relativamente insignificante á crise económica global. Pero o fracaso da aprobación da proposta sería tomada como un sinal de que o Congreso non estaba levando a crise en serio o suficiente. Polo tanto, temos US $ 700 millóns dublê de relacións públicas. Agora, o Plan que debe ser aplicada - por suposto as persoas que nos meteron nesta confusión no primeiro lugar. Mentres tanto, o mundo móvese cara a adiante e cara a abaixo.

Algúns enlaces interesantes a continuación:

O que vén detrás de Paulson? - The American Prospect - Robert Kuttner - 6 08 de outubro

Cada vez é máis evidente que a visión Paulson non vai resolver a crise financeira. O dano que se fixo ao sistema financeiro estadounidense non curada por ter os títulos do Tesouro de compra dubidosos, ata US $ 700 millóns. Esténdese a un colapso básico nos mercados de crédito, unha carreira aos stocks dos bancos cunha fusión de distancia da capital do banco. A crise xa estendida a banca europea, e está rapidamente se facendo unha calamidade mundial.

A crise tamén destrúe os modelos básicos de empresas que proliferaron na última década - de intermediarios financeiros inventar títulos cada vez máis escuros que permiten niveis cada vez maiores de piramidação. É o desenrolar dese modelo maior, que está causando o colapso máis profundo, e non só unha falta de confianza en certos títulos exóticos lastreados por hipotecas de valor deprimido. Os fondos de hedge será o seguinte, causando perdas máis amplas.

máis O que vén detrás de Paulson

A crise financeira pode acelerar a integración europea, pero bancario global lento - Vox - Avinash Persaud - 6 08 de outubro

As responsabilidades do maior banco EEUU equivaler a metade dos ingresos fiscais dos Estados Unidos, os índices de Europa son maiores. Pasivos do Deutsche Bank son unha ea receita media veces a Alemaña do imposto anual; Barclays 'teñen o dobre de Gran Bretaña. Esta crise vai quere deixar a integración financeira europea en frangalhos ou acelerar o desenvolvemento da capacidade fiscal europeo. A integración europea é un proceso histórico que rutinariamente se depara con crises que ameazan destruír-lo, só para descubrir que foi profundo pola crise.

Unha das leccións interesantes e quizais triste de fin de semana pasado mini-cume de líderes europeos en París é que o dilema de Europa foi agravada ao permitir que a integración económica para executar diante de integración fiscal.

máis A crise financeira pode acelerar a integración europea, pero bancario global lento

Fed Considerando medidas máis extremas, a nova expansión do seu papel - Capitalismo Naked - Yves Smith - 06 08 de outubro

Como as intervencións da Reserva Federal non lograron frear o avance da crise de crédito, o Banco Central tomou medidas aínda máis grandes, só para velos proporcionar a mellor alivio temporal.

Como xa indicado, os movementos da Reserva Federal parece atinxir o punto de ser contraproducente. Por que os bancos tratar entre si cando poden obter financiamento formar a súa autoridade monetaria agradable? E, como Richard Bookstaber advertiu no seu libro Un Demo do noso propio proxecto, en sistemas fortemente encaixados, como o noso sistema financeiro, os esforzos para reducir o risco de empeorar as cousas normalmente. Propios procesos do sistema teñen que ser modificados para os riscos de ser contido. Pero os reguladores bancarios parecen non ter considerado esa liña de pensamento.

Máis na Fed Considerando medidas máis extremas, a nova expansión do seu papel

Ah, si, de que o rescate outro! - contador de burbullas - 03 08 de outubro

No caso de que todos esqueceron, o Congreso xa aprobou un mes de rescate:

En medio a todo o caos en torno US $ 700 millóns parede plan de rescate Street, programa do goberno federal de rescate doutra vivenda calma abriu para o negocio mércores.

Pero será que calquera servicers de hipotecas baten?

máis Oh yeah, salvamento que outro

Outra razón para Hoarding Diñeiro: Big Credit Default swaps Proba Mercado inminente - Capitalismo Naked - Yves Smith - 02 08 de outubro

A maioría dos observadores deron por feito que o aumento da aversión dos bancos para prestar uns aos outros é o risco de contraparte, é dicir, o medo o diñeiro que eles prestan non vai volver, ou polo menos sobre o calendario inicialmente prometido (proceso de quebra ter tempo e xeralmente levan a perdas por parte dos acredores quirografários). Algúns gaiatos din que as empresas financeiras non están dispostos a conceder préstamos uns ós outros, porque eles saben o quão ruim son os seus propios libros, e non quere ser exposto a calquera persoa en que forma.

máis unha outra razón para Hoarding Diñeiro: Big Credit Default swaps Proba Mercado inminente

Rogoff: razóns significativas para dubidar da Sabedoría de Bail-out - Ver Economist: Mark Thoma - Kenneth Rogoff - 02 08 de outubro

Kenneth Rogoff cre que o plan de rescate "pode ​​acabar facendo máis para os beneficios e bonos no sector financeiro que para o resto da economía": razóns significativas para dubidar da sabedoría de Bail-out, por Kenneth Rogoff, Project Syndicate: Con mentes concentradas por temores de outra s-1930 Depresión grande, os políticos americanos teñen adoptado, practicamente durante a noite, de US $ 700 millóns plan de rescate ...

O acordo final é unha peza elaborada de enxeñería financeira e política, cuxo último efecto é case imposible de prever. Hai boas razóns, sen embargo, ser escéptico ...

Concepto central do plan é que o enxeño goberno pode separar a billóns de dólares "subprime" do mercado de crédito inmobiliario, aínda que os propios científicos de Wall Street foguetes fallaron completamente a facelo. De paso, somos informados de que o goberno é tan intelixente que pode ata gañar cartos ... Talvez, pero ... unha morea de persoas moi intelixentes no sector financeiro pensaba o mesmo ata fai moi pouco. ...

máis Rogoff: razóns significativas para dubidar da Sabedoría de Bail-Out
Stiglitz: Blues Bailout - Visualización Economist: Mark Thoma - Joseph Stiglitz - 02 outubro 08

Joseph Stiglitz espera podemos pisar a auga ata que unha nova administración asume:

Azuis de rescate, por Joseph E. Stiglitz, Project Syndicate: Non fai falta ser un xenio para descubrir que os Estados Unidos 'sistema financeiro - na verdade, as finanzas globais - é unha desorde. ...

Como os mercados globais despencam ...... Congreso pode rescatar Wall Street, pero que sobre a economía? E sobre os contribuíntes, xa enfraquecido por déficit sen precedentes e as contas aínda para pagar infraestrutura decadente e dúas guerras? En tales circunstancias, pode calquera traballo plan de rescate? ...

[T] plan de rescate, el que acaba de ser derrotado ... quedou gravemente fallo. En primeiro lugar, se baseou - novo - en trickle-down economía: dalgún xeito, xogando bastante diñeiro en Wall Street que escorrem para Main Street, axudando os traballadores comúns e propietarios. Trickle-down economía case nunca funciona ...

Ademais, o plan do principio de que o problema fundamental era un de confianza. Esta é sen dúbida unha parte do problema, pero o problema subxacente é que os mercados financeiros fixo algúns préstamos moi malos.

máis Stiglitz: Blues Bailout