वाणिज्यिक रियल एस्टेट डाउनहिल आवासीय निम्नानुसार

मार्क Vitner, वाचोविया के साथ वरिष्ठ अर्थशास्त्री, वाणिज्यिक संपत्ति की कीमतें 15% से 20% गिर करने के लिए साल के अंत तक देश की उम्मीद है. "उच्च उधार लेने की लागत टोपी दर और रिक्ति के स्तर में मामूली वृद्धि करने के लिए नेतृत्व किया है धार है," Vitner कहते हैं. "इसके अलावा, लेन - देन संस्करणों के रूप में निवेशकों को अधिक जोखिम खिलाफ हो जाते हैं और उधार अधिक सीमित हो जाता है गिर रहे हैं. दोनों NCREIF और मूडी / रियल वाणिज्यिक सम्पत्ति मूल्य अनुक्रमित हाल ही में गिरावट आई है, सौदे पाइपलाइन में कुछ नरमी का संकेत है. वहाँ कोई सवाल ही नहीं है कि सौदा प्रवाह और संपत्ति मूल्यों को इस साल और आगे धीमी हो जाएगी, केवल प्रश्न परिवर्तन की गति है. "

से पेंशन फंड, रियल एस्टेट सलाहकार के बाहर वापस पैमाने पर राष्ट्रीय रियल एस्टेट इन्वेस्टर बेन जॉनसन 14 जुलाई 08

सब कुछ है लेकिन तेल की कीमत पर दैनिक कटौती की एक दुनिया में, शायद यह अपरिहार्य था कि देश के अग्रणी पेंशन निधि खुद को उसी दुविधा में जब यह अपनी अचल संपत्ति निवेश करने के लिए आता है.

सामान्य में निवेश बाजार के रूप में अधिक मंदी का रुख बन गए हैं - विशेष रूप से स्टॉक, जो निधि अंकित किया है इस वर्ष देता है - आंतरिक कोष प्रबंधकों को बारीकी से अपनी अचल संपत्ति की रणनीति का निरीक्षण कर रहे हैं, और अच्छे कारण के लिए.

months ended June 30 . शिकागो स्थित वित्तीय सेवा फर्म उत्तरी ट्रस्ट द्वारा 50 राष्ट्र के शीर्ष पेंशन फंड के हाल ही के अध्ययन के अनुसार, अमेरिका और विदेशी शेयर प्रदर्शन 11 जून को समाप्त हुए 30 महीनों में नकारात्मक रिटर्न 7% का उत्पादन किया. इसी अवधि के पेंशन फंड के दौरान देखा कि उनके अचल संपत्ति एक 11% वापसी का उत्पादन.

रियल एस्टेट कंपनियों के शेयरों के लिए एक खींचें किया गया है. डाओ जोन्स इक्विटी REIT कुल वापसी सूचकांक है, जो 118 इक्विटी रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट पटरियों दूसरी तिमाही में पहली तिमाही में 1.4% लाभ के साथ तुलना में 4.9% गिर गया. कि दूसरी तिमाही के प्रदर्शन में व्यापक एस एंड पी 500 सूचकांक है, जो एक 2.7% गिरावट देखी पीछे lagged है.

billion real estate portfolio. देश की सबसे बड़ी पेंशन फंड, कैलिफोर्निया सार्वजनिक कर्मचारी सेवानिवृत्ति प्रणाली, या CalPERS में, कुछ 80 बाहर प्रबंधकों निधि के 19.6 अरब डॉलर अचल संपत्ति पोर्टफोलियो की निगरानी. लेकिन पिछले साल सैन फ्रांसिस्को आधारित पीसीए रियल एस्टेट सलाहकार इंक कम सलाहकार, एक दृष्टिकोण है कि योजना बजट 2008 में मान्यता दी गई है के साथ और अधिक पैसा निवेश करने के विचार पर निर्देशकों के बोर्ड CalPERS खड़ा किया.

ओरेगन निवेश परिषद, जो ओरेगन राज्य की विभिन्न संस्थाओं के लिए संपत्ति में 77 अरब डॉलर का प्रबंधन, हाल ही में 8% से 11% करने के लिए अपनी अचल संपत्ति आवंटन में वृद्धि हुई है. last year. कौंसिल के 39 अचल संपत्ति प्रबंधकों को रोजगार, 30 पिछले वर्ष से ऊपर है. अब पीसीए से मार्गदर्शन के साथ, परिषद CalPERS के लिए एक समान दृष्टिकोण लेने के लिए और भविष्य में अचल संपत्ति निवेश प्रबंधकों के बाहर कम उपयोग के लिए लग रही है.

परिषद के 5 अरब डॉलर अचल संपत्ति पोर्टफोलियो मात्र 2.95% इस वर्ष के मई के माध्यम से वापस आ गया है, लेकिन पिछले पांच वर्षों में 21.76% झुकेंगे.

देर के कम रिटर्न को देखते हुए, हर प्रबंधक के प्रदर्शन को करीब जांच के दायरे में है, और सबसे अच्छा प्रदर्शन करने की संभावना धन कम सूचियों के शीर्ष को जन्म देगा. फिर भी, 'फंड के पैसे के लिए उपयुक्त खोजने निवेश पहले से कहीं ज्यादा मुश्किल काम है. निश्चित रूप से कार्यालय, बाजार जो संस्थागत खरीदने के थोक के लिए खाते में, 2008 में मरणासन्न बनी है. महत्वपूर्ण कार्यालय भवनों की बिक्री मई में सिर्फ 2.6 अरब डॉलर का कुल, आधा अप्रैल और मई 2007 में 87% से कम में तैनात मात्रा के बारे में न्यूयॉर्क स्थित शोधकर्ता रियल पूंजी विश्लेषिकी के अनुसार.

जीवन के कुछ संकेत मिल रहे हैं. मासिक कार्यालय बिक्री मात्रा अनुबंध की रिपोर्ट में मई में 15 अरब डॉलर, एक राशि है कि 23 अरब डॉलर कार्यालय बिक्री की रिपोर्ट अब तक इस साल बंद करने के लिए अनुकूल तुलना करने के लिए दोगुना हो गया.

of the former EOP/Macklowe assets and even a slight improvement in pricing on a national level are certainly positive news,” says Robert White, president of Real Capital Analytics. "समझौते में कील बनाने, पूर्व / EOP Macklowe संपत्ति के एक पूल और भी एक राष्ट्रीय स्तर पर मूल्य निर्धारण में एक मामूली सुधार के लिए 100 बोलीदाताओं की अफवाहें निश्चित रूप से सकारात्मक खबर है" रॉबर्ट व्हाइट, रियल पूंजी विश्लेषिकी के अध्यक्ष कहते हैं. विदेशी निवेशकों द्वारा अधिग्रहण की हाल की बाढ़ भी सकारात्मक गति के लिए योगदान दिया है. हालांकि, यह अभी स्पष्ट नहीं है अगर यह वास्तव में एक वसूली या बस एक मृत बिल्ली उछाल की शुरुआत है. "

मार्क Vitner, वाचोविया के साथ वरिष्ठ अर्थशास्त्री, वाणिज्यिक संपत्ति की कीमतें 15% से 20% गिर करने के लिए साल के अंत तक देश की उम्मीद है. "उच्च उधार लेने की लागत टोपी दर और रिक्ति के स्तर में मामूली वृद्धि करने के लिए नेतृत्व किया है धार है," Vitner कहते हैं. "इसके अलावा, लेन - देन संस्करणों के रूप में निवेशकों को अधिक जोखिम खिलाफ हो जाते हैं और उधार अधिक सीमित हो जाता है गिर रहे हैं. दोनों NCREIF और मूडी / रियल वाणिज्यिक सम्पत्ति मूल्य अनुक्रमित हाल ही में गिरावट आई है, सौदे पाइपलाइन में कुछ नरमी का संकेत है. वहाँ कोई सवाल ही नहीं है कि सौदा प्रवाह और संपत्ति मूल्यों को इस साल और आगे धीमी हो जाएगी, केवल प्रश्न परिवर्तन की गति है. "