Apa Goes Up Goes Atas dan Bawah

Hamptons Overdrive - Vanity Fair - Michael Shnayerson - 8 Agustus

million for a Southampton estate. Sementara banyak Amerika khawatir penyitaan, John Paulson, yang membuat $ 3700000000 korslet subprime mortgage, telah mengempaskan turun $ 41.300.000 untuk real Southampton. Lain hanya pergi (ke Tiger Woods?) Sebesar $ 60 juta. Dan Blackstone Stephen Schwarzman sedang membangun sebuah kompleks yang luas di Water Mill. Tapi, di tengah bisikan tentang Wall Street yang korban akan kehilangan menyebar musim panas mereka, pasar untuk properti bawah $ 10 juta adalah suram.

Baiklah, itu Vanity Fair tidak Journal Ekonomi Real Estate tapi gambar lebih baik dan itu gosip dan artikel yang menarik.

Selalu ada pemenang dan pemenang tertarik pada beberapa pasar real estat. Tapi ada dua jenis siklus.

Dalam sebuah siklus up-, para pemenang akan diganti dengan pemenang lebih besar. Karena harga pada tingkat ini adalah refleksi dari pendapatan dibuang kompetitif, sebagai pendapatan dibuang naik, harga naik dan Anda berakhir dengan sindiran yang gentrifikasi berarti milyarder menggusur jutawan belaka. Dan untuk beberapa di bagian atas pasar, hanya ada dan tidak-begitu-up tapi tidak pernah turun-siklus.

Ada juga tingkat tinggi substitusi pelanggan di tingkat yang paling mahal karena ini adalah pasar global dan seseorang di dunia ini menghasilkan uang - sehingga Anda berakhir dengan pupuk seorang baron Rusia di Palm Beach.

Tapi hanya manusia harus hidup dengan siklus turun-mana pemenang tua diganti dengan pemenang baru - di Hamptons: securitizers, regulator, pengacara sekuritas, dan baron real estate diganti oleh spesialis work-out/bankruptcy, akuntan forensik, class action litigator , dan baron baru real estat (pengacara dan investor real estate selalu menang.)

Tetapi ada jeda waktu antara pemenang lama pindah ("Saya tidak mengharapkan bonus besar tahun ini") dan pemenang baru bergerak ("Saya mengharapkan bonus besar tahun depan"). Ada juga tarik psikologis dari perang dengan pemenang baru mengharapkan tua untuk mengakui bahwa harga yang terlalu panas dan perlu ditandai bawah - berapa banyak tergantung pada kecuraman dan durasi siklus turun.

) the cycle will turn for mere motals and eventually go back up like a Ferris wheel. Tapi ingat dua hal: 1) setiap kali air pasang naik, ia membawa lebih banyak orang dengan itu tetapi jumlah tanah tidak meningkat secara proporsional dan 2) siklus akan berubah untuk motals belaka dan akhirnya kembali ke atas seperti roda Ferris.