Smart Vöxtur Auk sub-prime = Eitrað Tónlist eða töfralausn

"Þann 29. apríl 2008 Wendell Cox á Heritage Institute skrifaði grein sem ber yfirskriftina: Hvernig Smart Vöxtur aukið alþjóðlegu fjármálakreppunnar .

"Hinn 18. maí 2008 Jim Tankersley í Chicago Tribune skrifaði grein sem ber yfirskriftina: Vöxtur Mörk Oregon Hjálp Hjálp Auðvelt húsnæðismál Pain .

Wendell Cox segir: Í áframhaldandi umræðu um orsakir og lækna á veð bræðsluslys, einn af mikilvægustu þáttum hefur verið nánast fjarverandi: hlutverk of landnotkunar reglur í exacerbating umfang taps.

Eins og við vitum frá inngangsnámskeið í hagfræði, skorturinn hækkar verð. Í mörgum stórborgum mörkuðum víðs vegar um landið, hafa óhófleg landnýtingu stefna verið samþykkt ..... þessar reglur, oft nefnt sem "sviði vaxtar," búa til skorturinn á landi, tilbúnar að hækka verð á húsnæði, og aftur, hafa útsetningu á markaði til áhættusöm húsnæðis. Þegar fleiri frjálslynda lán stefnu var framfylgt, stórborgarsvæði sem hafði tekið þessar strangari reglur skorti seigur markaði land sem hefði leyft meiri eftirspurn til að verða við án þess að umtalsverð hækkun húsnæðisverðs.

Hvernig allt þetta tengist að veð bræðsluslys og subprime kreppunni? Það er mjög einfalt. Það er engin spurning að fleiri frjálslynda lán stefnur voru proximate orsök. En strangar landnýtingu reglugerðir neydd verð upp miklu meira en hefði verið raunin ef fyrri hefðbundnari enn umhverfisvæn reglugerð hafði verið haldið.

Harmleikurinn er sá að þegar flestir þessara ákvarðana voru, það var ekki hirða umfjöllun um hagfræði-er verðhækkunarþrýstingur-eða hús fjölda heimila væri að hafnað heimili eignarhald á komandi árum. En þessi staðbundnar ákvarðanir stóran þátt í hvað The Economist tímaritið kallað nálægt alþjóðlegt hrun.

Einfaldlega setja, án sviði hagvaxtar, alþjóðlega fjármálakreppan sem hefur hækkað svo mikið við áhyggjuefni hefði verið miklu minna alvarleg. Hingað til hafa stefnu í Federal Reserve stjórnar ekki taka eftir þessu mikilvæga tengingu. Allir alvarleg viðleitni til að koma í veg fyrir að endurtaka slíkt eyðileggjandi verð sveiflur þarf að fjarlægja þessi eyðileggjandi landnotkunar reglur sem hafa gert svo mikið til að eyðileggja húsnæði affordability á mörgum mörkuðum en bæta inordinately að vanda sem er að gæta um allan heim. Hagfræði-áskorun ástand og sveitarstjórnum verður ekki heimilt að stýra alþjóðlega hagkerfi inn í ísjakanum.

Jim Tankersley skýrslur: Hér á Vestur brún Portland borgarsvæði, grænum reitunum rennsli í fir tré og láglendinu og að lokum strönd Range .... Ef þetta væri Phoenix eða San Francisco Bay Area, alvöru sérfræðingar búi segja, herra skipulögð skiptingu væri teppi þessi svið alla leið til fjalla. Þess í stað gin-hár gras þeirra snýr út á bara einn nýr, 15-Lot cul-de-Sac og biðminni með ströngum stjórna vexti að hjálpa Norður Plains viðhalda dreifbýli tilfinningu sína og hjálpa skjöldur Oregon frá húsnæði kreppu stunting þjóðarbúið.

percent….Prices overall in the Portland metro area dipped slightly; only Charlotte fared better among major cities….Portland's longtime fight against sprawl ensured that the supply never got too far ahead of demand….In Portland's western suburbs, the growth boundary makes towns denser and houses more expensive….This is the heart of Oregon's Silicon Forest, a corridor of chip manufacturers and software engineering firms that drove much of the state's economic and population growth in recent years….It all adds up to higher, more stable home prices that rose in boom years but never hit Silicon Valley-size peaks. Þó heimili lækkaði um 20 prósent í Sun Belt og Midwest á síðasta ári, gildi hér á norðvestur horni Washington County hækkaði 4.5 prósent .... Verð heild í Portland borgarsvæði dýfði örlítið, aðeins Charlotte fór betur meðal helstu borgir .... longtime berjast Portland gegn sprawl tryggt að framboð aldrei of langt undan eftirspurn .... Í vesturhluta úthverfum Portland, vöxtur mörk gerir borgir þéttari og hús dýrari .... Þetta er hjarta Oregon í Silicon Forest, a ganginn af flís framleiðandi og hugbúnaður verkfræði fyrirtæki sem keyrði mikið af efnahags-og fólksfjölgun ríkisins á undanförnum árum .... Það bætir allt upp í hærri og stöðugri heimili verði sem hækkuðu í ár búmm en aldrei högg Silicon Valley-stærð tindar. Og það hefur afgerandi áhrif á restina af hagkerfinu.

Foreclosures hafa ráðandi á umfjöllun um húsnæði kreppu í Washington og á herferð slóð, en hagfræðingar segja þeir meiða ekki hagkerfið nærri eins mikið og falla verði, sem ræma Húsgögn af krafti lántökugjöld, starfslok hreiður egg og sölu hagnaðar til að eyða ... .

En ekki í Portland. "Markaðurinn er gert miklu betur en flestir," sagði Jerry Johnson, sem Portland landnýtingar hagfræðingur við fyrirtæki Johnson Gardner og leiðandi sérfræðingur í þróun þróun á svæðinu. Smiðirnir, bætti hann við, "hafa fengið smá vandræði að fá á undan sjálfum sér og hvað þeir hefðu gert ef þeir voru ekki bundnar."

Sumir frjáls-markaður hagfræðingar segja vöxtur takmarkanir verð tekjulægri fjölskyldna út af eignarhaldi heimili, koma í veg fyrir efnahagslega þenslu og inflame á húsnæði kreppu .... Önnur efasemdamenn segja hagkerfið Oregon í, sem var seint að uppskera eftir september. 11 þjóðarbúskapinn bata, er stefnir í að seinkun hrun. Oregon Viðskipti tímarit nafnið sitt tekið til sögu á staðnum húsnæðismarkaði "Sá aðili sem er búin." Sumir áberandi smiðirnir heimili, sem að mestu leyti rekin í hornum svæðisins með meira í boði landi og minna vexti en vesturhluta úthverfum hafa séð fyrirtækjum fall þeirra. Húsnæði sala hægur statewide. A febrúar rannsókn Global Insight og National City Corp raðað fjórum Oregon borgir í efstu 15 "ofmetið" Metro svæðum í Ameríku.

En flestir Oregon sérfræðingar segja að þeir eru öruggur verð hér mun halda. Leigu er á uppleið, þeir hafa í huga, sem gæti ýta leigjendur til að kaupa heimili. Efnahagslega blanda á svæðinu virðist sterkari en flestir, sem bendir til viðvarandi eftirspurn. Í úthverfum Washington County, helstu skipuleggjandi Andy sagði baka byggingarleyfi hefur lækkað verulega, draga úr möguleika á að ný framboð mun keyra núverandi-heimili gildi niður ....

Athugasemdir JMc dag:

Það er gott að vita að lóðir skipuleggjendur hafa vald til að hrista allt fjármálakerfi heimsins og færa það til að hné hans. Ó, að það var satt. En sub-prime óþekktarangi var ekki rekinn af skornum skammti íbúðarhúsnæðis vöru vegna þess að "eyðileggjandi landnotkunar reglur" (furða ef Heritage Foundation hverjum sá "afkastamikill landnotkun reglugerð") skipta "hefðbundnari enn umhverfisvæn reglugerð" ( Ég ætla ekki einu sinni að fara að tjá sig um þetta einn) án þess að "hirða umfjöllun um hagfræði" (held að höfundur missti mikið lesefni og laga tilfelli að ræða á efnahagsleg áhrif takmarkana landi - þótt ég viðurkenni að það líklega hefur ekki verið mikið rætt um landið Portland áætlanagerð lögum crippling alþjóðlega fjármálakerfi-virðist eins og allir af skipulagsvinnu þóknun til Alþjóðabankans gleymdist að eitt.)

Sub-prime óþekktarangi var ekki byggð á fasteign framboðs og eftirspurnar en á yfir gnægð af ódýru lánsfé og lágu staðla útlána. Ef undirliggjandi eign var sannarlega af skornum skammti og í mikilli eftirspurn, lánin gæti ekki verið sub-prime. (Ekki til umtal allt öðru sub-prime boðberi svo sem greiðslukort skuld, sjálfvirkt farartæki og bát fjármögnun osfrv, nema þú viljir að kenna takmarkanir á fullt bílastæði og bát bryggjunni -. En ekki gefast þeim einhverjar hugmyndir)

En já, ekki sviði takmörk vaxtar draga bæði framboð nýbygginga og auka kostnað. Svo ekki vegir, fráveitur, eldur og heilsu öryggi kerfi, hljóð og öruggur smíði tækni, etc Húsnæði væri miklu, miklu ódýrara ef einhver gæti byggja eitthvað hvar sem er. En húseigendur líkar það ekki þegar hverfinu brennur niður vegna gallaður raflögn einhvers eða haugunum sorp færast í næsta húsi. Svo eins og með svo margt annað, er það jafnvægi hvað samfélagið vill, takmarkanir það er reiðubúinn til að þola, og hvað það hefur efni á - sem er flókið af mismunandi hlutum í samfélaginu hafa mismunandi vill, frávik og kaupa völd. Hvað sub-prime markaðurinn gerði var að tímabundið blása kaupa orku og þannig blása eftirspurn - og nú í augnablikinu er liðinn og verðhjöðnun er að setja inn

Þar sem framboð var teygjanlegt, aukning kaupmáttar leiddi hækkun á framboði og hnignun í kaupmáttur í offramboðs.

Þar sem framboð var tregbreytilegt, aukning kaupmáttar leiddi til aukinnar verð og minnkandi kaupmáttur leiddi í lækkandi verði.

Leigjendur eru betur í fyrsta tilfelli þar sem offramboð mun draga úr verðhækkun sem viðkomandi hagkerfi batna. Fjárfestar eru betur í seinna tilvikinu þar sem skortur á offramboðs mun gera ráð fyrir verðhækkunum áður í staðbundnum efnahagslegum bata.

Taktu val þitt.

PS - Í Manhattan í borg boginn yfir aftur til móts við hönnuði en kaupmáttur jókst hraðar en vaxandi framboð akstur verð upp eins og takmarkanir voru losnaði.

Pps - Frítt hagfræðingar markaði hafa gagnrýnt lög Oregon frá því þeir voru fyrst kynnt með repúblikana seðlabankastjóra 35 árum síðan. Ég geri ráð fyrir að það gæti verið dæmi um spá niðursveiflu nógu lengi og þú munt á endanum vera rétt.