סמן Vitner, כלכלן בכיר עם Wachovia, מצפה מחירי הנכסים המסחריים ליפול 15% עד 20% בכל הארץ עד סוף השנה. "עלויות אשראי גבוהות יותר הובילו לעלייה מתונה בשיעורי כובע ורמות משרה פנויה יש את שולי", אומר Vitner. "יתר על כן, נפח העסקה נופלים כאשר המשקיעים הופכים יותר סיכון בחל ו ההלוואות הופך להיות מגבילים יותר. שניהם NCREIF ו / מסחרי אמיתי של מודי מחיר אינדקסים נכסים ירדו לאחרונה, המציין כמה ריכוך בצנרת העסקה. אין ספק כי זרימת העסקה ערך הנכסים יהיה איטי יותר השנה, השאלה היחידה היא קצב השינויים. "
בין קרנות הפנסיה להתפשר מחוץ יועצי נדל"ן - ן הלאומי משקיעים נדל"ן - בן ג'ונסון - 14 יולי 8
בעולם של קיצוצים יומיים על כל דבר, אבל מחיר הנפט, אולי זה היה בלתי נמנע כי הקרנות המובילים של האומה הפנסיה היו מוצאים את עצמם בדילמה זהה כשמדובר השקעות הנדל"ן שלהם.
כמו השווקים השקעות בכלל הפכו דובית יותר - בעיקר מניות, אשר היכו קרן חוזרת השנה - מנהלי קרנות הפנימיים לפקח מקרוב על אסטרטגיות הנדל"ן שלהם, ולא בכדי.
months ended June 30 . על פי מחקר שנערך לאחרונה על 50 הקרנות המובילות של האומה הפנסיה על ידי משיקגו השירותים הפיננסיים חברת Northern Trust, ארה"ב וזרים ביצועי המניה הפיק תשואה שלילית של 7% במשך 11 חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני. במהלך אותן קרנות הפנסיה התקופה ראה נכסי הנדל"ן שלהם לייצר תשואה של 11%.
מניות הנדל"ן היו עוד שאיפה. דאו ג'ונס הון עצמי כל חזרה ריט סה"כ, מדד העוקב אחר 118 המניות האמיתיים נדל"ן קרנות השקעה, נפלו 4.9% ברבעון השני לעומת רווח 1.4% ברבעון הראשון. כי ברבעון השני ביצועים פיגרה המדד הרחב S & P 500, אשר חלה ירידה של 2.7%.
billion real estate portfolio. בקרן הגדולה בארה"ב פנסיה, מערכת פרישה של עובדים ציבוריים של קליפורניה, CalPERS, או כ -80 מנהלים חיצוניים לפקח על 19600000000 $ הקרן תיק הנדל"ן. אבל בשנה שעברה ויחנו סן פרנסיסקו מבוססי PCA נדל"ן יועצים בע"מ board 'CalPERS המנהלים על הרעיון של להשקיע יותר כסף עם יועצים פחות, גישה אושררה על תקצוב של תוכנית 2008.
השקעות אורגון המועצה, אשר מנהלת כ -77 מיליארדים ב נכסים עבור גופים שונים של מדינת אורגון, לאחרונה עלה הקצאת הנדל"ן מ 8% ל 11%. last year. המועצה מעסיקה 39 מנהלי הנדל"ן, לעומת 30 בשנה שעברה. כעת, עם הדרכה PCA, המועצה מחפשת לקחת גישה דומה CalPERS ולהשתמש פחות אמיתיים מחוץ מנהלי השקעות נדל"ן בעתיד.
5000000000 $ המועצה תיק הנדל"ן חזר% פעוט 2.95 עד לחודש מאי השנה, אך הניב 21.76% בחמש השנים האחרונות.
לאור התשואות הנמוכות של המנוח, הביצועים של כל מנהל הוא תחת קצת יותר מקרוב, ואת הביצועים הטובים ביותר צפויה לעלות לחלק העליון של רשימות קצרות הקרנות. עם זאת, מציאת השקעות המתאימים את כספי קרנות היא משימה קשה יותר מאשר אי פעם. אין ספק השווקים משרדים, המהווים חלק הארי של הקנייה המוסדי, נותרו גוססת בשנת 2008. המכירות של בנייני משרדים משמעותיים הסתכם רק 2.6 מיליארד דולר במאי, על נפח 1/2 פורסם בחודש אפריל ו -87% נמוך יותר מאשר במאי 2007, על פי מניו יורק Analytics החוקר ההון.
ישנם מספר סימנים של חיים. משרד המכירות החודשי נפח דווח על חוזה הכפילו מאי ל -15 מיליארד דולר, סכום המשווה בחיוב 23000000000 $ של משרד המכירות נסגר דיווחו עד כה השנה.
of the former EOP/Macklowe assets and even a slight improvement in pricing on a national level are certainly positive news,” says Robert White, president of Real Capital Analytics. "עלייה חדה ביצוע העסקה, שמועות על 100 המתמודדים על בריכת 1 של EOP / Macklowe נכסים לשעבר ואפילו שיפור קל התמחור ברמה הלאומית הם בהחלט בשורה חיובית", אומר רוברט ווייט, נשיא Analytics הון ריאלי. "מבול לאחרונה של רכישות של משקיעים זרים תרמה גם מומנטום חיובי. עם זאת, עדיין לא ברור אם זה באמת התחלה של התאוששות או פשוט להקפיץ חתול מת. "
סמן Vitner, כלכלן בכיר עם Wachovia, מצפה מחירי הנכסים המסחריים ליפול 15% עד 20% בכל הארץ עד סוף השנה. "עלויות אשראי גבוהות יותר הובילו לעלייה מתונה בשיעורי כובע ורמות משרה פנויה יש את שולי", אומר Vitner. "יתר על כן, נפח העסקה נופלים כאשר המשקיעים הופכים יותר סיכון בחל ו ההלוואות הופך להיות מגבילים יותר. שניהם NCREIF ו / מסחרי אמיתי של מודי מחיר אינדקסים נכסים ירדו לאחרונה, המציין כמה ריכוך בצנרת העסקה. אין ספק כי זרימת העסקה ערך הנכסים יהיה איטי יותר השנה, השאלה היחידה היא קצב השינויים. "
0 תגובות
שמור על קשר עם השיחה, להירשם ל -RSS של התגובות לפוסט הזה .