インフラストラクチャ-次の波-未来バブル？

公共インフラ- I nvestment銀行、年金基金、ソブリンウェルスファンドが新規投資資産クラスを発見しました。大規模なインフラの修復、アップグレードと新規建設の必要性-米国および途上国では-政府が公共インフラ·プロジェクトに資金を供給する民間投資家に向けるように駆動されています。しかしMacquariesとバブコック＆ブラウンのトラブルは、資産クラスは、いくつかの投資銀行が売り込んでいると全く同じくらい安定していないことを示している- 19世紀の鉄道債のほとんどのレビューはここに興味があるかもしれません。しかし、銀行は利益をかぐ場合には、お金が泡の形で突入し、気泡が成長することができます。

岐路に立つ官民パートナーシップ - Planetizen -ケネスOrski - 27 8 月8日

今年は、官民パートナーシップの将来は、議会が来年の交通プログラムの再認証の一環として、民間の有料道路のコンセッション契約における官民パートナーシップと場所の条件上の監督を主張しようとする場合があることの憶測の中で高まり、注目を集めることが期待される。いくつかの利益団体、特にトラック運送業界および公共employe労働組合は、積極的に連邦レベルでの購買力平価を規制するための努力を支援すると予想されます。一方、PPPの支持者は、インフラの資金調達に大きな民間セクターの関与の場合は強くありませんでしたと信じています。彼らは、この関与は、議会の監督または連邦政府の法規制の自由な成熟を見たい。彼らは国が公共の利益を保護する民間関係者との利権協定を交渉するために完璧に有能であると信じています。憶測を追加すると、位置購買力平価で、この時点で知ることができない米国運輸省、来年の新政権と新チームの見通しは...
公共資源と交通インフラの将来への投資に資金を供給する燃料税の合計依存はもはや現実的な選択肢ではありません。などは、本質的に、我々の調査の参加者の大多数の考えられて判断です。州当局は、彼らがために"民営化"や薄手の財政の必要性、市場主導型のソリューションがアウトに哲学的な添付ファイルへのイデオロギー的コミットメントではない民間の資金を受け入れ、料金徴収されている私達に告げる。ますます、交通の状態部門は新たな建設のために少しお金を残して、既存のインフラを近代化および交換、保全に彼らの税でサポートされている交通機関の予算の大部分をコミットすることが義務付けられて...上院議員最近の議会の聴聞会でチャックヘーゲル（R-NE）。 "連邦政府は、"彼は言った、 "しないと私たちの将来の国家インフラストラクチャのニーズを満たすためのリソースがありません。" ...民間インフラの資金調達で州議会"関心の高まり、NCSL財団、全国大会の腕を反映して州議会の、彼らの意思決定に州議会議員を支援するために官民のパートナーシップで、 "超党派のバランスのとれた、有用な材料"を開発するために18ヶ月のプロジェクトを行ってきました...すべての私たちの調査対象者の将来のインフラ投資が必要になることを確信していた民間資本。私たちは相談し、それらの一部は国の将来の輸送ニーズが連邦燃料税を上げることによって、または新しい連邦政府の資金調達への取り組みを通じて、満たされることが示唆された。前者のオプションは、彼らによると、テーブルから取られていないとほぼ確実に議員ジムOberstarの交通再授権案に理解します。 ) championed by Sens. Dodd (D-CT) and Hagel (R-NE), and the “Build America Bonds” program (S. 2021 ) proposed by Sens. Thune (R-SD) and Wyden (D-OR). 後者のオプションは、上院ドッド（D-CT）とヘーゲル（R-NE）と、 "ビルドアメリカ債プログラム"（S. 2021）によって支持された国家インフラ銀行（NIB）（S. 1926 とHR 3401）が含まれています上院Thune（R-SD）とワイデン（D-OR）によって提案された。両方の取り組みは、資金調達するために使用することができる"地域または国家の重要な修飾された公共事業を" NIB案が下院多数党院内総務ナンシー·ペロシと大統領候補バラク·オバマの支持を受けることによって政治的牽引力を得ている事実上の首都の予算を作成します彼の"都市アジェンダ"の一環として...ほとんど過少投資の数十年を補うために十分ではありません。これらの法案は、米国土木学会は、1600000000000ドルで推定しているインフラ赤字赤字のごく一部に資金を供給することができます。 "連邦中心のアプローチは、巨大なインフラの資金ギャップを埋めるに十分な長期的なソリューションを提供していない"と、ある尊敬されるシンクタンクのアナリストをまとめ...
パートナーシップモデルの生存率は公共インフラ資産に投資する民間企業の意欲には、もちろん、依存しています。その点では少し疑問があるように表示されます。私たちのお問い合わせは、インフラへの投資に専用のプライベート·エクイティ·ファンドの印象的な数（1カウント 72）を明らかにした。集計では、彼らは$ 1,200 億を超えて提起したと推定されている。 billion… 銀行借入や資本市場を通じた推定自己資本プールを活用した後、インフラ·ファンドは、340ドル $ 600 億ドルの範囲内で投資をサポートすることができました...
市場に来る新しい情報は開発中の既存資産と新しい資産の積極的な入札の結果、投資資金の供給の成長に追いついていない。これは、その価格を押し上げて収量を減らし、他の、より伝統的な資産クラスへの投資に比べて、公共インフラへの投資の魅力を下げています...
設立された推測は、議会は表向きは、長期的な有料道路のコンセッション契約上のパブリック·プライベート·パートナーシップや場所の条件上の監督を主張しようとする場合があることもあります"公共の利益を保護するために。"ハウス交通インフラ委員会が設置を検討すると噂されている官民パートナーシップを監督する規制当局委員会。上院財政委員会の有力メンバーは、 "過度に長い"譲歩リース期間を禁止する連邦税コードを修正の可能性を調達している。いくつかのトラック運送業界の利益団体と公務員組合は積極的に監督をアサートし、購買力平価の規制上の制限を課す議会の動きを称賛することが期待されることがあります。国家運輸インフラストラクチャー·ファイナンス委員会はまた、民間の有料道路コンセッションに特定の法的制限をお勧めしますという指摘があります。...
C.ケネスOrskiはイノベーションNewsBriefsの編集者兼出版社、交通機関のニュースレターです。

投資銀行が崩壊し、道路や橋の機会を参照してください - インターナショナル·ヘラルド·トリビューン -ジェニー·アンダーソン- 27 8 月8日

...信用危機時に爆縮よりエキゾチックな投資で動揺し、コールバーグ·クラビス·ロバーツ、カーライル·グループ、ゴールドマン·サックス、モルガン·スタンレーとクレディ·スイスは、米国におけるインフラ·プロジェクトの波の資金を調達するために推定2500億ドルを蓄積している投資家の間にあるの米国および海外の...新興国は、別のターゲットである。モルガン·スタンレーはインドの40億ドルグローバルインフラファンドの四半期までの投資を期待している、銀行、ゴータムバンダリ、上級幹部は今週、ロイター通信に語った...戦略が取り付け赤字の下、政府闘争として米国内で蒸気を得ているさらに崩れ、道路、橋梁、空港を向上させるための能力....この秋に限定されたことを、シカゴのミッドウェー空港では、個人投資家の手に渡すことができます。 - to 75 -year lease on Alligator Alley, a toll road known for sightings of sleeping alligators that stretches 78 miles, or 125 kilometers, along I- 75 in South Florida…Not that there is not still some resistance, especially to overseas funds…Politicians have often supported the civic outcry. ちょうどワシントンの外に19億ドル官民パートナーシップは、市内の新しい高占有通行レーンの資金を調達します...今週、フロリダ州は 50 に入札するJPモルガン、リーマン·ブラザーズとカーライル·グループが含まれて6つのグループに緑色の光を与えた-ワニ路地、78マイル、または 125 キロを伸ばすワニを眠っているの目撃のために知られている有料道路、南フロリダのI-75に沿って...特に海外ファンドにまだいくつかの抵抗が存在しないないことを...政治家75年間のリースにしばしば市民の抗議を支持している。 2007年春に、代表ジェームズOberstar、ミネソタ州交通とインフラストラクチャに関する下院委員会の委員長の民主党は、彼のパネルが公共の利益を保護するために失敗した官民パートナーシップのお得な情報"を元に戻すために働く"と警告した...労働組合を投資ファンドは、インフラストラクチャ内の危機からハンサムな手数料を得るために立っている...しかし、今の世界では、政府が侵食し、持続的な成長を管理し、財と人々の効率的な運動を通して生産性を高めるための方法として、インフラストラクチャを表示することをすぐに指摘しました経済は政治家は別のを見てせざるを得なくなった... "米国の公共セクターが失われる可能性があることを大きなチャンスがある"マルクスPressdee、クレディ·スイスでのインフラ投資銀行の長と言います。 "それは資本の最大積載量があると考え、それが政治的に都合のよいときにそれを活用することができます。しかし、資本は世界中で現在入手可能なインフラ資産に入ると、公共部門は、将来的にスポンサーがあります米国でのプロジェクトのために待機していません。 "...米国土木学会は、米国が少なくとも 1.6ドルを投資する必要があると推定しているそのインフラストラクチャを維持·拡大するために今後5年間で兆円。昨年、連邦道路庁は、72000ブリッジ、または米国で全体の12％以上とみなさしかし、それらを修正するための資金が溶けている"構造的に欠損した。"今年の終わりまでに、道路信託基金はなります数十億ドルの赤字を持っている...いくつかのアメリカの年金基金が投資機会を参照してください... "我々のインフラストラクチャは、私たちの空港へのミネソタ州の橋や高速道路から、崩れている"クリストファーAilman、カリフォルニア州教職員退職システムの頭部を言った。 billion Ontario Municipal Employee Retirement System saw a 12.4 percent return last year on a $ 5 billion infrastructure investment pool…”People are creating a new asset class,” said Anne Valentine Andrews, head of portfolio strategy at Morgan Stanley Infrastructure. 彼のボードは最近、インフラ投資のために約 8億ドルまで許可され...そして、初期のゲームに飛び込んできたいくつかの海外の年金基金は、すでに報酬を享受しています：520億ドルオンタリオ州市従業員退職システムは5ドルで昨年の 12.4 パーセントのリターンを見て億ドルのインフラ投資プールは... "人々は新たな資産クラスを作成して、"アンバレンタインアンドリュース、モルガン·スタンレー·インフラストラクチャでのポートフォリオ戦略の頭部を言った。あなたが関係する企業を見て理解することができます-例えば、船が港に来て、コンテナをアンロードするコンテナをリロードしておきます。全くのブラックボックスはありません。 "..."インフラは不動産よりも大きいかもしれない10年、今から、 "マークWeisdorf、JPモルガンでのインフラ投資の頭部を言った。お金の流れが速い場合、2006年と2007年に、商業用不動産取引の5000億ドル以上の価値が行われた...しかし、これらの投資のリターンが待っているゲームにすることができます。彼はワシントン外にHOTレーンプロジェクトは弗素企業、プロジェクトの一部に資金を2民間企業の1つは、2002年に要請されていない入札を行った後にビルドするために6年かかった...ミッドウェイ空港の民営化は 1996年までに採択されたパイロットプログラムの一環Tでした5国内の空港が民営化することができます。ニューバーグ、ニューヨーク州スチュワート国際空港- - 12年後の唯一の空港は、その目標を満たしている、それはニューヨークとニュージャージーの港湾局に戻って販売された。

インフラ民営化はゆっくり動いている理由 - Portfolio.comにおける市場の発動機 -フェリックスサーモン- 27日8 月8日

ジェニー·アンダーソンは、今日、米国のインフラ民営化のevenhanded概要を説明しています。一言で言えば：それは必要だが、それは非常にゆっくりと起こることが起こっている...良いニュースは、メディアが"政府が安く私たちの公共資産を売却されているOMG"を含む人々（に公正な扱いを与えているから遠ざかっていることです。公共部門が必要なインフラ支出を今後5年間1600000000000ドルを過ごすために起こっている方法は、単にがないことを指摘するいくつかの州知事）。民間セクターが単独で、あるいは官民パートナーシップでは、それを行うには喜んであれば、それが現在の行き詰まりを越えて移動するのは素晴らしい方法だ...