Pelan Geithner menggunakan ujian tekanan untuk memaksa bank untuk menjual aset kepada "perkongsian awam / swasta" yang diarahkan oleh "pelabur swasta" yang insentif untuk membeli aset terbaik pada harga yang termurah. Pembayar cukai subsidi kolam dengan pembiayaan murah dan terus memberi subsidi bank-bank yang kini dilucutkan apa-apa aset di bawah nilai dan dibiarkan dengan aset mereka yang paling toksik dan kemudian walaupun bukan-peserta dikehendaki untuk menandakan ke-pasaran untuk tawaran harga yang merosot oleh "rakan kongsi swasta" yang membuat bonus besar manakala pembayar cukai kaki bil - bunyi seperti pelan kepada saya.
Pelan Geithner menganggap bahawa isu-isu besar a) suatu kekangan kredit dan b) hancuran kecairan. Kaunter adalah bahawa permintaan) untuk kredit adalah kerana ekonomi dan bank-bank yang lebih kecil adalah pinjaman dan b) sebab kekangan aset, iaitu gelembung telah runtuh, maharaja telanjang, dan kita tidak bernilai apa yang kita fikir kita berada. Jika Geithner adalah betul, lebih banyak wang, lebih kredit, tukang paip cecair bekerja. Jika aset yang runtuh hujah adalah betul, maka Geithner adalah hanya cuba semula mengembung gelembung, bank zombi adalah saluran untuk wang kerajaan akan ke dalam longkang, dan pesakit mengalami pendarahan keluar lebih cepat daripada mereka boleh mengepam plasma.
Realiti dan. Gelembung telah runtuh. "Aset" tidak berbaloi apa yang semua orang mendakwa mereka adalah bernilai dan institusi kewangan, syarikat-syarikat, dan isi rumah mempunyai nilai yang jauh lebih rendah bersih daripada apa yang mereka fikir mereka mempunyai. Dan ekonomi slumping dan peminjam kredit tidak begitu kredit lagi. Dan ya - beberapa aset overshot kurang memuaskan dan kini terkurang nilai. Kejutan, kejutan pasaran benar-benar berkesan - yang akan mempunyai thunk?
Masalah yang sebenar dengan pelan Geithner: ia tertumpu di Wall Street dan bank-bank pusat wang. Ia mengandaikan bahawa mereka adalah jantung ekonomi dan jika kita terus mereka mengepam darah akan mengalir melalui Jalan Utama dan economicus homo akhirnya akan sembuh dengan bantuan beberapa campur tangan kerajaan yang lain. Tetapi mungkin ia akan menjadi lebih efficent dan berkesan untuk triage dan pergi terus kepada masalah. Bukannya menuang wang ke dalam AIG supaya ia boleh mengemukakan dana kepada rakan niaga ia - mengapa tidak meletakkannya dalam kebankrapan - berputar insurans dan lain-lain bahagian yang berfungsi dan memberitahu rakan niaga untuk memanggil Perbendaharaan jika lalai AIG adalah terlalu banyak untuk dipikul? Sekurang-kurangnya, maka kita akan mempunyai firasat mana wang itu akan. Sudah tentu ia akan menjadi cukup perjuangan politik yang menarik mendapatkan kejujuran itu melalui Kongres!
Pada masa yang sama, Wall Street telah memikirkan bagaimana untuk penipuan sistem.
Dan kursus - bagaimana jika tiada siapa yang menunjukkan di lelong?
Geithner Deals Wall Street Tangan Can't Lose - Bloomberg.com - Margaret Carlson - 26 Mac 09
... Untuk mencintai pelan Geithner, anda perlu memeluk falsafah bahawa apa yang baik untuk Wall Street adalah baik untuk Amerika. Di bawahnya, bank lapuk dan pihak bank buruk yang menjalankan mereka akan mendapat dijamin keluar, bonused dan bankrolled untuk roll lain dadu di meja tinggi kepentingan dalam apa yang dipanggil program "sekuriti legasi".
... Kasino ini berbeza daripada orang-orang yang di Las Vegas dalam bank memainkan dengan Wang Rakyat yang lain dan sesiapa yang kalah, ia adalah rumah. Dan Oh ya, sayang pembayar cukai, kami rumah. Tanpa keseronokan seketika meletakkan cip di atas meja, pembayar cukai mengambil tab.
... Memanfaatkan Wang Rakyat lain dapat kita dalam kesusahan kita. Tahun dari sekarang, ahli-ahli Kongres yang mengepung oleh juzuk marah suckered lagi boleh mengunci dan memuatkan baharu cuba untuk melakukan sesuatu tentang durian runtuh yang pergi ke Wall Street manakala ekonomi kekal dibekukan bagi Main Street.
Klik di sini untuk artikel penuh
Details Perkongsian Awam swasta Baru - Kapitalisme Naked - Yves Smith - 21 Mac 09
... Jika wang yang komited untuk program ini adalah kurang daripada nilai buku aset bank-bank mahu memunggah (atau bank bimbang tentang kemungkinan itu), bank-bank mempunyai insentif untuk mencuba ke parit dreck mereka paling teruk terlebih dahulu ... bank, seperti dalam lelongan normal, mungkin akan menetapkan harga rizab yang sama dengan nilai aset dalam buku mereka. Jika harga tidak memenuhi rizab (dan tahap rizab yang tidak didedahkan kepada pembida), jualan tidak ... proses pembidaan yang kompetitif akan mendapatkan harga yang lebih tinggi yang LAPUK untuk pembayar cukai! ...
Klik di sini untuk artikel penuh
PENYUSUNAN SEMULA bank: Fokus pada liabiliti, bukan aset - VOX - Jeremy Bulow & Klemperer Paul - 21 Mac 09
Menetapkan bank adalah satu keutamaan mutlak dalam negara-negara G 7. Melakukan ini dengan membeli aset toksik mahal, tidak cekap, dan berisiko. Kerajaan hendaklah memberi tumpuan kepada mana liabiliti, bukannya yang aset, mereka perlu menyokong. Ruangan ini bercadang mewujudkan "jambatan" Bank-bank sebagai satu cara semula mewujudkan sistem perbankan yang sihat.
Ringkasan hujah
1. Kita tidak boleh cekap nilai atau pemindahan aset "toksik" - sehingga satu pelan yang baik tidak boleh bergantung kepada ini.
2. Rejim Resolusi Khas di UK, atau sama seperti FDIC AS, bersih boleh berpecah membuka dengan fungsi perbankan utama ke dalam 1 baru "jambatan" bank, meninggalkan liabiliti belakang dalam 1 bank "lama", itu juga mengeluarkan kuasa tawar-menawar pemiutang.
3. Pemiutang ketinggalan dalam bank lama boleh ganjaran yang setimpal dengan memberi mereka ekuiti dalam bank baru.
4. Kita boleh memilih dan memilih pemiutang yang kita ingin untuk "top up" melebihi tahap ini, tetapi tidak seharusnya sewenang-wenangnya membuat semua pemiutang sepenuhnya keseluruhan dalam penyelamatan kebelakangan ini.
5. Menyelaraskan tindakan dengan negara-negara lain akan mengurangkan apa-apa risiko.
Klik di sini untuk artikel penuh
Bank baik Bad vs Bank: Jangan sentuh pemiutang tidak bercagar! Mengalahkan pembayar cukai ganti. Tidak. - VOX - Willem Buiter - 14 Mac 09
Bank Zombie perlu menetapkan. Bank baik dan penyelesaian Bank lapuk adalah pesaing utama. Ruangan ini mengkaji implikasi kesan kestabilan pengagihan, insentif, dan kewangan. Ia berpendapat bahawa terlalu besar terlalu gagal bank dengan serta-merta perlu diambil ke dalam pemilikan awam dan disusun semula dengan tegas melalui penukaran mandatori hutang-kepada-ekuiti atau hutang menulis-down. Fed dan Perbendaharaan telah ditangkap oleh penaakulan save tidak bercagar-pemiutang yang ditolak oleh kumpulan berkepentingan khas.
Klik di sini untuk artikel penuh
Pelan Geithner akan merompak pembayar cukai Amerika: Stiglitz - 
Reuters - Susan Fenton dan Deborah Kan - 24 Mac 09
Rancangan kerajaan AS untuk menghapuskan bank aset toksik akan merompak pembayar cukai Amerika dengan mendedahkan mereka kepada risiko yang terlalu banyak dan tidak mungkin untuk bekerja selagi ekonomi masih lemah ... "pelan Geithner adalah sangat teruk cacat," ... yang ditawarkan "insentif sesat, "..." Secara terus terang, ini jumlah rompakan rakyat Amerika. Saya tidak fikir ia akan bekerja kerana saya fikir akan ada banyak marah tentang meletakkan kerugian begitu banyak di atas bahu pembayar cukai Amerika. "....
Klik di sini untuk artikel penuh
0 Responses
Tinggal di sentuh dengan perbualan, melanggan RSS untuk komen bagi kiriman ini .