Mark vitner, senior økonom med Wachovia, forventer kommersielle eiendomsprisene vil falle 15% til 20% landsdekkende ved årets slutt. "Høyere lånekostnader har ført til en beskjeden økning i cap priser og ledigheten har steget noe," sier vitner. "Videre er transaksjonsvolumer faller som investorene blir mer risikoavers og utlån blir mer restriktive. Både NCREIF og Moodys Real Næringseiendom pris Indekser har falt nylig, indikerer noe oppmykning i avtalen rørledningen. Det er ingen tvil om at avtale flyt og eiendomsprisene vil avta ytterligere i år, er det eneste spørsmålet tempoet i endring. "
fra Pension Funds skalere tilbake Utenfor Eiendom Advisors - National Real Estate Investor - Ben Johnson - 14 juli 08
I en verden av daglige nedskjæringer på alt, men prisen på olje, kanskje det var uunngåelig at landets ledende pensjonskasser ville finne seg i samme dilemma når det gjelder deres eiendomsinvesteringer.
Som investering markedene generelt er blitt mer bearish - særlig bestander som har hamret fondsavkastning i år - interne forvaltere henger nøye inspiserer sine eiendomsinvesteringer strategier, og med god grunn.
months ended June 30 . Ifølge en fersk undersøkelse av 50 av landets øverste pensjonskasser ved Chicago-baserte finansielle tjenester firmaet Northern Trust, produsert i USA og andre lager ytelse negativ 7% avkastning over de 11 måneder avsluttet 30. juni. I samme periode pensjonskasser så sine eiendomsprosjekter eiendeler produsere en 11% avkastning.
Eiendomsaksjer har vært en annen drag. Dow Jones Equity All REIT Total Return-indeksen, som følger 118 equity eiendomsfond investeringsselskaper, falt 4,9% i andre kvartal, sammenliknet med en 1,4% gevinst i første kvartal. At andre kvartal ytelse sakket akterut den bredere S & P 500-indeksen, som så en 2,7% nedgang.
billion real estate portfolio. På landets største pensjonsfondet, i California Public Employees 'Retirement System, eller CalPERS, noen 80 utenfor ledere overvåke fondets $ 19600000000 eiendomsportefølje. Men i fjor San Francisco-baserte PCA Real Estate Advisors Inc. slo CalPERS Styret i på ideen om å investere mer penger med færre rådgivere, en tilnærming som ble ratifisert i planen for 2008 budsjettering.
Det Oregon Investment Council, som forvalter $ 77 milliard i aktiva for ulike enheter i staten Oregon, økte nylig sin eiendom bevilgning fra 8% til 11%. last year. Rådet sysselsetter 39 eiendomsforvaltere, opp fra 30 i fjor. Nå med veiledning fra PCA, er rådet ønsker å ta en tilnærming lik CalPERS og bruke færre utenfor eiendomsfond ledere i fremtiden.
Rådets $ 5000000000 eiendomsportefølje har returnert en ussel 2,95% til mai i år, men har gitt 21,76% de siste fem årene.
Gitt de lavere avkastning for sen, er enhver leders prestasjoner under nærmere granskning, og topp utøvere vil trolig stige til toppen av fondenes korte lister. Likevel er å finne investeringer egnet for fondenes penger en tøffere oppgave enn noensinne. Gjerne kontoret markedene, som står for mesteparten av institusjonelle kjøpe, har holdt døende i 2008. Salg av betydelige kontorbygg var bare $ 2,6 milliarder i mai, omtrent halvparten av volumet postet i april og 87% lavere enn i mai 2007, ifølge New York-baserte forskeren realkapital Analytics.
Det er noen tegn til liv. Månedlig kontor salgsvolum rapportert i kontrakten doblet mai til $ 15 milliarder, en sum som sammenligner gunstig til $ 23 milliard av kontor salget rapportert stengt så langt i år.
of the former EOP/Macklowe assets and even a slight improvement in pricing on a national level are certainly positive news,” says Robert White, president of Real Capital Analytics. "The spike i avtalen å gjøre, rykter om 100 budgivere for Pool en av de tidligere EOP / Macklowe eiendeler og selv en liten forbedring i prisingen på nasjonalt nivå er absolutt positive nyheter," sier Robert White, president av realkapitalen Analytics. "En fersk flom av oppkjøp fra utenlandske investorer har også bidratt til den positive momentum. Det er imidlertid fortsatt uklart om dette virkelig er starten på en bedring eller bare en død katt spretter. "
Mark vitner, senior økonom med Wachovia, forventer kommersielle eiendomsprisene vil falle 15% til 20% landsdekkende ved årets slutt. "Høyere lånekostnader har ført til en beskjeden økning i cap priser og ledigheten har steget noe," sier vitner. "Videre er transaksjonsvolumer faller som investorene blir mer risikoavers og utlån blir mer restriktive. Både NCREIF og Moodys Real Næringseiendom pris Indekser har falt nylig, indikerer noe oppmykning i avtalen rørledningen. Det er ingen tvil om at avtale flyt og eiendomsprisene vil avta ytterligere i år, er det eneste spørsmålet tempoet i endring. "
0 Responses
Hold kontakten med samtalen, abonnere på RSS feed for kommentarer til dette innlegget .