The Band-Aid har landet!

Med høy drama dramaet dronningene i Kongressen endelig vedtatt en $ 700 000 000 000 bailout plan - som om det betydde annet enn fordi folk sa at unnlatelse av å passere regningen betydde. Passage av regningen er relativt meningsløst for den globale økonomiske knase. Men unnlatelse av å passere regningen ville bli tatt som et tegn på at Kongressen ikke tok krisen alvorlig nok. Så vi har en $ 700 000 000 000 PR stunt. Nå Uansett Plan må gjennomføres - selvsagt av folk som fikk oss inn i dette rotet i første omgang. Samtidig beveger verden videre og nedover.

Noen interessante linkene under:

Hva kommer etter Paulson? - The American Prospect - Robert Kuttner - 06.10.08

Det er nå stadig klarere at Paulson tilnærmingen vil ikke løse finanskrisen. Skaden som har blitt gjort til USAs finansielle system vil ikke kureres ved å ha egne innkjøp tvilsomme obligasjoner, selv $ 700 000 000 000 verdt. Den strekker seg til en grunnleggende kollaps i kredittmarkedene, en kjøre på bestandene av bankene med en smeltende bort av bank kapital. Krisen har nå utvidet til europeiske banker, og er raskt blitt en verdensomspennende katastrofe.

Krisen ødelegger også de grunnleggende forretningsmodeller som har proliferated i det siste tiåret - for å ha finansielle mellommenn oppfinne stadig mer obskure verdipapirer som gjør at stadig større grad av pyramiding. Det er avvikling av denne større modellen som er årsak til dypere sammenbrudd, og ikke bare en mangel på tillit i visse eksotiske obligasjoner med sikkerhet i boliglån av deprimert verdi. Hedgefond vil være neste, forårsaker større tap.

mer på hva som kommer etter Paulson

Finanskrisen kan fremskynde europeisk integrasjon, men langsom global bank - Vox - Avinash Persaud - 06.10.08

Forpliktelsene i den største amerikanske banken tilsvare halvparten av amerikanske skatteinntektene; forholdstallene i Europa er større. Deutsche Banks gjeld er en og en halv ganger Tysklands årlige skatteinntekter, Barclays 'er dobbelt Storbritannias. Denne krisen vil enten la europeisk økonomisk integrasjon i filler eller påskynde utviklingen av europeisk finanspolitikk kapasitet. Europeisk integrasjon er en historisk prosess som rutinemessig snubler over kriser som truer med å ødelegge det, bare for å oppdage at det har blitt utdypet av krisen.

En av de interessante og kanskje trist lærdom av forrige helgs mini-toppmøte av europeiske ledere i Paris er at Europas situasjon har blitt gjort verre ved at økonomisk integrering til å kjøre foran finanspolitiske integrering.

mer på Finanskrisen kan fremskynde europeisk integrasjon, men langsom global bank

Fed Vurderer Mer ekstreme tiltak, ytterligere utvidelse av sin rolle - Naked Capitalism - Yves Smith - 06 8 oktober

Som Fed intervensjoner har mislyktes i å stanse fremdriften av kredittkrisen, har sentralbanken tatt enda større tiltak, bare for å se dem gi i beste midlertidig lindring.

Som vi har antydet, at Fed trekk synes å ha truffet poenget med å være mot sin hensikt. Hvorfor bør bankene forholde seg til hverandre når de kan skaffe finansiering danne sin vennlige penge autoritet? Og som Richard Bookstaber advarte i sin bok A Demon of Our Own Design, i tett-koplede systemer som vårt finansielle system, arbeidet for å redusere risiko typisk gjøre vondt verre. Systemets svært prosesser må endres for risikoer som skal finnes. Men bank regulatorer synes ikke å ha vurdert denne tankegang.

mer på Fed Vurderer Mer ekstreme tiltak, ytterligere utvidelse av sin rolle

Oh yeah, det andre bailout! - Bubble Meter - 03.10.08

I tilfelle alle glemte, Kongressen allerede vedtatt en bailout måneder siden:

Mellem alt kaoset rundt $ 700 000 000 000 Wall Street bailout plan, den føderale regjeringens annen bolig redning program stille åpnet for business onsdag.

Men vil noen boliglån servicers Come Knocking?

mer på Oh yeah, det andre bailout

En annen grunn til Cash hamstring: Big Credit default swaps Market Test Umiddelbart overhengende - Naked Capitalism - Yves Smith - 02.10.08

De fleste observatører har tatt som en selvfølge at den økte avsky for bankene å låne til hverandre er motpartsrisiko, det vil si frykt pengene de låner ut vil ikke komme tilbake, eller i det minste på opprinnelig lovet timeplanen (konkursåpning ta tid og vanligvis føre til tap av usikrede kreditorer). Noen logrer har sagt at finansielle bedrifter er villige til å gi lån til hverandre fordi de vet hvor ille sine egne bøker er, og vil ikke ønske å bli utsatt for noen i den form.

mer på en annen grunn til Cash hamstring: Big Credit default swaps Market Test Umiddelbart overhengende

Rogoff: Vesentlige grunner til å tvile Wisdom of Bail-Out - Economists View: Mark Thoma - Kenneth Rogoff - 02.10.08

Kenneth Rogoff tror at bailout plan "kan ende opp med å gjøre mer for fortjeneste og bonuser i finanssektoren enn for resten av økonomien": Vesentlige grunner til å tvile visdom kausjon-out, Kenneth Rogoff, Project Syndicate: Med sinn konsentrert av frykt for en annen 1930 s-stil store depresjonen, har USAs politikere vedtatt, nærmest over natten, en $ 700 milliarder kausjon gjennomtenkt plan ...

Den endelige avtalen er en forseggjort stykke økonomisk og politisk ingeniørkunst hvis ypperste effekten er nesten umulig å forutsi. Det er gode grunner til å være skeptisk ...

Planen sentrale innbilskhet er at regjeringen oppfinnsomhet kan skille den billion-dollar "subprime" boliglån markedet, selv om Wall Streets egne rakettmotorer forskere har helt unnlatt å gjøre det. For å starte opp, blir vi fortalt at regjeringen er så smart det kan også tjene penger ... Kanskje, men ... mange svært smarte folk i finansnæringen mente det samme inntil ganske nylig. ...

mer på Rogoff: Vesentlige grunner til å tvile Wisdom of Bail-Out
Stiglitz: bailout Blues - Economists Vis: Mark Thoma - Joseph Stiglitz - 02 oktober 08

Joseph Stiglitz håper vi kan trå vannet før en ny administrasjon tar over:

Bailout Blues, Joseph E. Stiglitz, Project Syndicate: ikke Det tar et geni for å finne ut at USAs finansielle system - ja, global finans - er i en rot. ...

Som globale markedene stuper, ... Congress ... kan redde Wall Street, men hva om økonomien? Hva om skatteytere, allerede beleirede by enestående underskudd, og med regninger fortsatt å betale for forfallent infrastruktur og to kriger? I slike tilfeller kan noen bailout plan arbeid? ...

[T] han redningsplan som ble nettopp slått ... forble kritisk feil. Først stolte det - igjen - på piple-ned økonomi: en eller annen måte, ville kaste nok penger på Wall Street sildre ned til Main Street, hjelper vanlige arbeidere og huseiere. Trickle-down økonomi nesten aldri fungerer ...

Videre forutsettes planen at den grunnleggende problemet var en av tillit. Det er ingen tvil del av problemet, men det underliggende problemet er at finansmarkedene har gjort noen veldig dårlige lån.

mer på Stiglitz: bailout Blues