Proprietăţi imobiliare comerciale Follows rezidenţial Downhill

Mark Vitner, economist senior cu Wachovia, se aşteaptă ca preţurile să scadă comerciale proprietate 15% la 20% la nivel naţional până la sfârşitul anului. "Costurile îndatorării mai mari au dus la o creştere modestă a ratelor de capitalizare şi de nivelurile de ocupare au crescut cu,", spune Vitner. "Mai mult decât atât, volume de tranzacţii sunt încadrate ca investitorii devin mai potrivnic de risc şi de împrumut devine mult mai restrictiv. Atât NCREIF şi Moody lui / indici de preturi comercial real de proprietate au scăzut recent, indicând unele inmuiere în conducta de afacere. Nu există nici o îndoială că flux de tranzacţii şi a valorilor de proprietate va încetini în continuare în acest an, singura întrebare este ritmul de schimbare. "

de la fondurile de pensii Scale Înapoi afara de Real Estate Advisors - investitor National Imobiliar - Ben Johnson - 14 iulie 08

Într-o lume de reduceri de zi cu zi de pe tot, dar preţul petrolului, poate că era inevitabil ca naţiunii fondurile de lider de pensii s-ar afla în aceeaşi dilemă atunci când vine vorba de investiţiile imobiliare.

Deoarece pieţele de investiţii, în general, au devenit mult mai greoi - în special stocurile, care au ciocanul fond revine în acest an - manageri de fonduri interne de control sunt strâns strategiile lor imobiliare, şi pentru un motiv bun.

months ended June 30 . Potrivit unui studiu recent de 50 de fonduri de pensii naţiunii de top de la Chicago, pe bază de firma de servicii financiare Northern Trust, performanta SUA şi străine stoc produse randamente negative de 7% peste cele 11 luni incheiate la 30 iunie. În cursul aceleaşi fonduri de pensii perioadă au văzut lor de active imobiliare produce o rentabilitate de 11%.

Stocurilor de imobiliare au fost un alt drag. Dow Jones a capitalului Toate REIT indicele de rentabilitate totală, care urmareste 118 trusturi de capital de investiţii imobiliare, a scăzut cu 4,9% în al doilea trimestru, comparativ cu un câştig de 1,4% în primul trimestru. Acest al doilea trimestru de performanţă rămas în urmă mai larg S & P 500 Index, care a văzut un declin de 2,7%.

billion real estate portfolio. La fondul naţiunii cea mai mare pensie, sistemul de angajati din California Public de pensionare, sau CalPERS, aproximativ 80 de manageri din afara supraveghea fondului 19.6 miliarde dolari de portofoliu imobiliar. Dar anul trecut din San Francisco, pe bază de APC Real Estate Advisors Inc tăbărât consiliului de administraţie CalPERS de la ideea de a investi bani mai mult cu mai putine consilieri, o abordare care a fost ratificat în planul de buget pentru 2008.

Oregon Consiliul de Investiţii, care administrează 77 miliarde dolari în active pentru diverse entităţi ale statului Oregon, a crescut recent, alocarea de imobiliare de la 8% la 11%. last year. Consiliul a are 39 de manageri de imobiliare, de până la 30 anul trecut. Acum, cu orientare de la APC, Consiliul este în căutarea de a lua o abordare similară a CalPERS şi de a folosi mai puţin în afara managerii de investiţii imobiliare în viitor.

Consiliului 5 miliarde dolari de portofoliu imobiliar a returnat un meschin 2,95%, prin luna mai a acestui an, dar a cedat 21.76% în ultimii cinci ani.

Având în vedere cele mai mici randamente de târziu, performanţa fiecărui manager este mai aproape de sub control, iar artiştii de top va creşte probabil la partea de sus a listelor de fonduri de scurte. Totuşi, investiţiile adecvate pentru gasirea banii fondurilor este o sarcină mai greu decât oricând. Desigur, pieţele de birouri, care reprezintă cea mai mare parte de cumpărare instituţionale, au rămas muribunde în 2008. Vanzarile de cladiri de birouri importante s-au ridicat doar 2.6 miliarde dolari in luna mai, aproximativ jumătate din volumul înregistrat în luna aprilie şi 87% mai mic decât în mai 2007, potrivit New York, pe bază de cercetători Analytics reale de capital.

Există câteva semne de viaţă. Volumul lunar de birou de vânzări raportate în contractul-au dublat în mai la 15 miliarde dolari, o suma care compară favorabil la 23 miliarde dolari din vânzările de birou a raportat închise în acest an.

of the former EOP/Macklowe assets and even a slight improvement in pricing on a national level are certainly positive news,” says Robert White, president of Real Capital Analytics. "Spike în afacere a face, zvonuri de 100 de ofertanţi pentru piscina 1 din fostele EOP / Macklowe activelor şi chiar o uşoară îmbunătăţire în stabilirea preţurilor la nivel naţional sunt, desigur, ştiri pozitive", spune Robert White, presedinte al Google Analytics de capital real. "Un val recent de achiziţii de către investitorii străini a contribuit de asemenea la un impuls pozitiv. Cu toate acestea, este încă neclar dacă acest lucru este într-adevăr începutul unei recuperări sau doar o saritura pisica moartă. "

Mark Vitner, economist senior cu Wachovia, se aşteaptă ca preţurile să scadă comerciale proprietate 15% la 20% la nivel naţional până la sfârşitul anului. "Costurile îndatorării mai mari au dus la o creştere modestă a ratelor de capitalizare şi de nivelurile de ocupare au crescut cu,", spune Vitner. "Mai mult decât atât, volume de tranzacţii sunt încadrate ca investitorii devin mai potrivnic de risc şi de împrumut devine mult mai restrictiv. Atât NCREIF şi Moody lui / indici de preturi comercial real de proprietate au scăzut recent, indicând unele inmuiere în conducta de afacere. Nu există nici o îndoială că flux de tranzacţii şi a valorilor de proprietate va încetini în continuare în acest an, singura întrebare este ritmul de schimbare. "