พาณิชย์ปัญหาอสังหาริมทรัพย์ย้ายไปยังเวทีกลาง

. การรับรู้ของปัญหาที่กำลังเติบโตในอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ไปกระแสหลักกับสื่อบทความใน New York Times, บางเงินให้สินเชื่อที่ให้บริการความกลัวเชิงพาณิชย์จะอยู่ในขั้นตอนต่อไปถดถอย โดยหลุยส์เรื่องที่ 21 สิงหาคม 8

แน่นอนคนของเราในระยะยาวก็รู้ว่ามันเป็นมา - ดู เซอร์ไพร์ส Quelle! พาณิชย์สินเชื่ออสังหาริมทรัพย์กำลัง Wobbly ที่ NakedCapitalism สำหรับภาพรวมอย่างรวดเร็วของงบการเงินที่ผ่านมาแสดงความเห็นต่างๆและ งานวิจัย Zeitgeist: อสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ต่อไป ที่ สรุปการวิจัย สำหรับข้อมูลการปรับปรุงบางส่วน

แต่หนึ่งคำเตือนจำนวนมากของการสนทนาเกี่ยวกับศูนย์การจำนอง securitized กับรีบของการลดลงของเศรษฐกิจ rippling ผ่านธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ในขณะที่ไม่ downplaying แรกและเชื่อว่าที่สองจะมีมากขึ้นจากปัญหาที่เกิดขึ้นมากที่สุดกว่าคาดการณ์อย่าลืม decompression อัตราหมวกและกระชับของมาตรฐานใน LTV (เงินให้สินเชื่อต่อมูลค่า-) และ DSC (ความคุ้มครองการชำระหนี้)

ในรูปแบบที่เรียบง่ายอัตราฝาคือผลตอบแทนผู้ถือหุ้น million to buy it – the cap rate is 10 %. หากคุณซื้ออาคารที่มี $ 1 ล้านบาทในกระแสเงินสดสุทธิและจ่าย $ 10 ล้านซื้อ - อัตราฝาคือ 10% ที่ต่ำกว่าอัตราฝาที่สูงกว่ามูลค่า ดังนั้นการบีบอัดในอัตราฝาเพิ่มมูลค่าของอาคารและคลายลดค่า - โดยไม่คำนึงถึงกระแสเงินสด million but sold at the height of the market at a 5 cap giving a $ 20 million value. ทรัพย์สินที่อยู่อาศัยกับ $ 1 ล้านบาทในกระแสเงินสดสุทธิอาจจะมีขายในอดีตที่ 7 หมวกสำหรับ $ 14,300,000 แต่ขายที่ความสูงของตลาดที่ 5 ฝาให้ $ 20,000,000 มูลค่า

million. ถ้าคุณยืมมา 85% LTV ที่ $ 20 ล้าน "ค่า" ของหนี้ของคุณจะเป็น $ 17,000,000 million. ถ้าอัตราฝาเดียวที่จะย้าย 6 - มูลค่าจะลดลงถึง $ 16,700,000 แม้จะมี 80% LTV เงินกู้ใหม่ (และ 70 - 75% มีโอกาสขึ้นไป) หนี้ใหม่จะอยู่ที่ $ 13,400,000 และเงินกู้จะอยู่ในค่าเริ่มต้น - กับการเปลี่ยนแปลงในกระแสเงินสดไม่มี